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春节前中国钢材价格以宽幅振荡为主

发布时间:2016-01-21

   1月18日,国内商品市场工业品期货一改颓势大幅反弹,铁矿石、螺纹钢快速上涨,其中螺纹钢期货主力合约1605上涨近3%至每吨1827元。分析人士表示,当前无论是钢厂库存还是市场库存均处于历史低位,供给侧改革带来钢铁去产能加快的预期仍在升温,供应下降对钢价走势将形成较强支撑。
    上周(截至1月15日)公布的2015年12月下旬粗钢日均产量及库存均大幅下跌,12月钢材出口量则创下历史次新高水平,显示市场供应已出现明显回落的迹象。近期供给侧改革仍在持续升温发酵,钢铁去产能有望继续加快,对市场多头信心将形成提振。
    数据显示,纵观全国市场,上周全国35个主要市场螺纹钢库存量为365.2万吨,增加4.9万吨,增幅为1.36%;线材库存量为84.8万吨,减少0.8万吨,降幅为0.93%。而从全国线材、螺纹钢、热轧板卷、冷轧板卷、中厚板五大品种库存总量来看,全国综合库存总量为870.4万吨,增加5.9万吨,增幅为0.68%。总体来看,全国钢材库存在连降十三周后,本周首次出现小幅回升,不过目前的库存水平较去年同期仍大幅下降15.74%。
    分析师表示,随着春节临近成交的逐步趋弱,后期市场库存将转入上升通道在预期之中。考虑到当前钢厂开工率处于低位,今年春节前后库存上升的幅度或将明显低于往年同期,短期库存回升对钢价走势不会形成明显压力。
    据中国钢铁工业协会统计,2015年12月下旬重点钢铁企业粗钢日均产量151.55万吨,旬环比下降3.37%;预估全国日均粗钢产量201.45万吨,旬环比下降3.05%。12月下旬末,重点企业钢材库存1242.41万吨,旬环比大幅下降224.84万吨,降幅达15.32%,创2014年1月上旬以来的新低。
    以全国201.45万吨的日产水平测算,国内粗钢年化产量已经降至7.35亿吨,相对于12亿吨的粗钢产能,产能利用率仅在61%左右。另据海关统计,2015年12月我国出口钢材1066万吨,环比增长10.93%,同比增长4.82%,为仅略低于2015年9月的历史次新高水平;2015年我国累计出口钢材11240万吨,同比增长19.9%,创历史新高。
    业内人士表示,产量下降出口回升,国内市场供应压力减小,无论是钢厂还是市场库存均处于低位,对当前钢价走势形成较强支撑。此外,“一带一路”战略的实施,也将有助于提升我国部分地区基础设施建设的加快。可见,在房地产去库存压力较大、投资增速持续下行的局面下,2016年基建投资仍有望担当稳增长的重任,对国内钢材市场需求也将形成提振。不过,考虑到春节临近下游需求逐步停滞,短期国内钢价波动空间不大,或将以稳中偏强整理为主。
    分析师也对记者表示,短期时间来看,国家供给侧改革去产能首先影响的是螺纹钢、铜等有色金属和钢材价格的回升,因为铁矿石等采购需求减弱,钢价回升之后,会逐渐传导至原料端市场,带动上涨,但由于全球铁矿石企业增产不断,利好会被供应增加所抵消一部分。

    昨日,螺纹钢期货大幅上涨,主力1605合约拉升53元/吨,增仓20万手。春节临近,下游工地停工增多,需求萎缩明显,同时,随着钢价反弹,钢厂利润持续好转,钢厂复产的预期逐渐加大,因此预计反弹空间较为有限,春节前大概率将以宽幅振荡为主。
    需求仍有下行压力
    相关数据显示,上周上海市场终端线材和螺纹钢采购量为17449吨,环比下跌5.40%。目前时值传统消费淡季,加上华东地区降雨增多,钢材需求再度走弱。
    去年年末,汽车行业产销两旺,板材价格大幅上涨,从而带动螺纹钢下游企业进行了一轮试探性补库。最近随着补库结束,螺纹钢价格连续回落。考虑到春节临近,下游工地陆续停工,赶工计划偏少,螺纹钢需求继续下行的可能性依然较大。
    钢厂开工率出现反弹
    据中钢协统计,去年12月下旬重点钢铁企业粗钢日均产量为151.55万吨,旬环比下降3.38%。上周全国高炉开工率为74.17%,环比下降0.55个百分点。全国高炉开工率在1月初结束持续10周环比下滑的趋势,出现反弹,虽然上周再度回落,但我们认为钢厂减产已经接近尾声。
    近期钢厂出货不畅,库存出现上升,山东地区部分钢厂库存上升幅度近25%,其他区域钢厂也出现类似情况。
    随着钢价反弹,钢厂利润状况好转,已有部分小型钢厂复产,但由于库存压力和春节因素,大部分停产钢厂复产意愿不强,倾向于春节后复产的居多。
    原料成本再度下滑
    铁矿石价格连续下滑,铁矿石价格指数再次回到40美元/吨附近。钢厂产量持续收缩叠加年末进口矿集中到港导致铁矿石港口库存持续上涨,上周末进口矿港口库存为10063万吨,再度回到1亿吨水平。
    从了解的情况看,目前钢厂依然抱着随采随用的态度,厂内铁矿石库存依然维持低位运行。考虑到现金流压力和对于后市的不看好,钢厂并没有抄底补库的意愿。
    钢厂品种调价出现分化
    最近,国内板材龙头企业宝钢出台2-3月价格政策,把热轧、冷轧、酸洗、镀锌等出厂价格普遍上调60-200元/吨,这是宝钢自2014年3月以来首次对出厂价格进行全面上调,反映出板材类钢企对后期形势较为乐观。
    建筑钢材厂家信心稍显不足,部分钢厂调低了各自的出厂价,华东地区主导钢厂沙钢、永钢、中天1月中旬价格普遍维持不变,方大特钢、裕丰、首钢长治等钢厂则把出厂价格小幅下调20—30元/吨。
    从钢厂的调价情况来看,建材与板材类品种出现明显分化,钢厂对建材类后市较为不看好,报价连续出现松动,挺价意愿较弱。
    综上所述,下游试探性补库结束,节前需求仍将持续萎缩,钢厂复产意愿逐步增强,供给或有所回升,供需矛盾将再度加重。对螺纹钢期货而言,主力1605合约仍将延续宽幅振荡格局,本轮反弹空间较为有限,操作上建议以反弹加空思路为主。