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投资增速明显加快 钢材需求总体偏强

发布时间:2020-11-17

兰格研究:投资增速明显加快 钢材需求总体偏强)

国家统计局近来发布数据显示,10月份,国内投资需求和消费需求均继续改变,外需强劲,生产稳中有升,经济活跃度上升,物价总体平稳,我国经济运行延续稳定恢复态势。

投资加快为当月亮点

随着需求端的全面好转,对生产端形成良好的正向反馈,工业生产保持高景气。10月份,规模以上工业增加值同比实际增长6.9%,增速与9月份持平。1-10月份,规模以上工业增加值同比增长1.8%

投资带动依然强劲,1-10月份,国内固定资产投资(不含农户)483292亿元,同比增长1.8%,比1-9月份加快1.0个百分点。据兰格钢铁研究中心估算,单月固定资产投资增速由上月的8.7%上升至12.2%

消费的恢复在跟进,10月份,社会消费品零售总额38576亿元,同比增长4.3%,增速加快1.0个百分点,其中汽车零售增速保持较高水平,家电零售增速由负转正。1-10月份,社会消费品零售总额累计同比下降5.9%

出口增速再创新高,10月份,国内出口总金额(以美元计)同比增长11.4%,其中家电、机电产品等传统优势产品出口持续好转。

房地产投资好于预期  基建投资提速

从投资的三大主要领域来看,房地产投资好于预期,1-10月份,国内房地产开发投资116556亿元,同比增长6.3%,加快0.7个百分点,单月投资增速由上月的11.9%小幅上升至12.2%,保持在高位水平;财政资金使用加快,基建投资提速,1-10月份,基础设施投资同比增长0.7%,比1-9月份提高0.5个百分点,单月增速有所加快;需求回升、生产扩张带动制造业投资继续向上修整1-10月份,制造业投资下降5.3%,降幅收窄1.2个百分点。

制造业生产保持高位,10月份制造业增加值同比增长7.5%,回落0.1个百分点。其中主要用钢行业仍保持高景气,10月份,金属制品业、通用设备制造业、电气机械和器材制造业增加值分别同比增长14.1%13.1%17.6%,均高于制造业整体增速,且较上月回升。相关产品中,金属切削机床、工业机器人产量同比分别增长29.0%38.5%,发电机组产量同比增长86.0%,汽车产量同比增长11.1%

经济仍将保持恢复趋势

展望后期,尽管国外疫情加重,国内局部地区疫情病例时有出现,但我国经济具有强大的韧性和修整能力,加上系列政策措施的作用,经济保持恢复的大方向不变。

从投资的先行指标来看,新开工项目计划总投资同比增速继续加快,10月同比增长14.9%,投资的回升态势有望持续。居民消费能力提升,叠加增进汽车、服务消费的政策发力,消费也将持续稳定恢复。

10月份建筑业商务活动指数、新订单指数都较上月有所回落,不过都还处于扩张区间,建筑业景气度依然较高。其中,土木工程建筑业商务活动指数和新订单指数较上月均有上升,且保持在较高水平,随着资金的投放落地和项目开工建设,政策带动效应仍会显现,基建投资将继续发力。

房地产方面,融资监管加强促使房地产开发企业提高周转,加快销售和资金回笼,而收入预期改变也提升居民购房意愿,10月份,商品房销售超出预期,销售面积同比增长15.3%,增速创年内新高,新开工增速再次转正,短期内房地产投资仍将保持韧性。

10月份制造业新出口订单指数上行,后期出口预计依旧较强,国内方面,投资及消费需求都将继续回暖,制造业新订单指数还在扩张区间,制造业生产的高景气也会保持。

政策调节预计维持中性

随着经济的全面恢复,政策进一步稳增长的迫切性降低,从长远考虑,调整经济结构的重要性日益提升。目前财政政策处于落地有成效阶段,扩张趋向缓和;通胀态势温和,不会对货币政策形成制约,短期流动性将维持合理状态。

货币政策边际收紧是市场共识,只是时间和节奏问题,在116日举行的国务院政策例行吹风会上,中国人民银行副行长刘国强表示,下一步政策总体上继续保持松紧适度,特别时期的政策不能长期化,退出是迟早的,但要根据经济恢复的状况进行评估,不能出现“政策悬崖”。

钢材需求总体偏强

进入11月份以来,在高产量、高库存的情况下,钢材市场整体表现出“弱预期、强现实”的特征,房地产投资保持高位、基建投资提速和制造业高景气共同推动了钢材消费的超预期表现。

短期内,投资仍是经济恢复的重要动力,随着商品房销售的再次加快和新开工的再度走强,房地产用钢需求仍有保障;基建投资继续发力,钢材需求的持续性较强;制造业生产保持高景气,用钢强度不减。总体来看,钢材的下游需求稳中偏强,随着淡季临近,钢材需求可能缓步回落。兰格钢铁研究中心 王静 原创文章)