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铁矿石回补缺口阻力重重

发布时间:2015-07-16

最近,铁矿石期货连创上市以来新低,在连续三个跌停板后,跟随其他商品展开绝地反击,一度涨停,但受基本面疲软压制,未能成功回补跳空缺口,后期有望陷入窄幅振荡格局。

下游钢市进入需求淡季

夏季是传统的钢材需求淡季。高温多雨令建筑工地施工速度减缓,螺纹钢等建材产品需求量明显下降。现货钢材价格持续阴跌,而前期铁矿石价格比较坚挺,这导致到了7月上旬超过九成的钢厂陷入亏损,钢厂检修和减产日益增多。

截至7月10日,在“我的钢铁网”调查的163家钢厂中,有63家钢厂高炉检修,较6月中旬增加18家;高炉开工率为81.77%,较6月中旬下降3.9%;只有3.68%钢厂盈利,较6月中旬减少17个百分点。从上海钢联调查的209家钢厂检修或减产情况看,7月全国钢厂五大品种总检修量接近1500万吨,比6月增加534万吨左右,增幅53%,检修规模创新高。

钢厂检修增多,一方面意味着现货钢材供应减少,近两日螺纹钢现货价格已经全面止跌,另一方面则意味着钢厂对铁矿石的需求将缩减,利空铁矿石价格。

进口量反弹,库存攀升

随着澳洲和巴西的一些港口设施维修结束,国外铁矿石发货量开始回升。据海关统计,今年6月中国共进口7496万吨铁矿石,较前一个月增加409万吨,环比增幅5.8%。截至7月10日,全国41个主要港口铁矿石库存总量为8201万吨,连续两周反弹,较6月底增加4.2%。澳洲发货量短期已创新高,而巴西的铁矿石发货量将增加,这将导致国内港口的铁矿石库存量继续攀升。

受基本面转弱和铁矿石期货连续跌停冲击,现货铁矿石价格也大幅下挫。相关62%铁矿石价格指数从6月中旬起便一直缓步下跌,7月8日跌至44.5美元/吨。如果与年度基准价格相比,该价格已经创下10年来最低价格。7月9日,在商品市场大涨的带动下,相关62%铁矿石价格指数反弹至48.75美元/吨。

短期或陷入弱势振荡格局

从宏观方面来看,6月国内PPI环比下降0.4%,同比下降4.8%,两者均加速下行,显示目前工业企业的经营形势依然不佳。

从基本面来看,随着钢厂检修增多和港口铁矿石库存继续反弹,后期铁矿石供过于求的局面恐将进一步加重。预计后期铁矿石现货将继续维持在50美元/吨附近的较低水平,短期难再回到60美元/吨上方。

但经过暴跌后,现货钢材铁矿石价格均已降至极低水平,期货价格也在创新低后暂时见底,获得一定反弹空间。铁矿石1509合约难以回补多个缺口,短期上下空间均不大,有望继续低位窄幅振荡运行。